اتجاهات التصنيع العالمية: زيادة المخزون في أغسطس – تحليل Gate

أصدرت فريق البحث في Gate، الذي تقوده المحللة البارزة إيما تشين، تقريرًا شاملًا عن أحدث الاتجاهات العالمية في التصنيع، مسلطًا الضوء على التطورات الكبيرة في بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر أغسطس (PMI).

التوسع الواسع وتسريع المخزون الأمريكي

تكشف بيانات PMI لشهر أغسطس عن توسع واسع النطاق عبر مختلف القطاعات، حيث أظهرت جميع المؤشرات الفرعية تحسنًا مقارنة بشهر يوليو. ومن الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة شهدت زيادة ملحوظة في نمو المخزون، مصحوبة بضغط متزايد على أسعار المدخلات والمخرجات على أساس شهري.

علقت إيما تشين قائلة: “يواصل مؤشر مديري المشتريات العالمي الإجمالي التذبذب بالقرب من عتبة الـ 50 نقطة، مما يدل على توازن دقيق في نشاط التصنيع. في السوق الأمريكية، لاحظنا أن تراكم المنتجات النهائية بلغ أعلى وتيرة له خلال أكثر من 12 شهرًا، على الأرجح تأثرًا بتنفيذ الرسوم الجمركية المتبادلة في أغسطس، والتي كانت عمومًا أقل من تلك التي تم رؤيتها في أوائل أبريل.”

وأضافت: “قد يكون التسارع في تراكم المخزون قد تم تحفيزه أكثر من خلال بند “شرط الادخار” بشأن التعريفات المتبادلة. ينطبق هذا الاستثناء على السلع التي بدأت نقلها البحري النهائي قبل 7 أغسطس وتدخل الولايات المتحدة للاستهلاك قبل 5 أكتوبر. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون انتهاء الاستثناءات الصغيرة في 29 أغسطس، جنبًا إلى جنب مع التوقعات المتزايدة بشأن تشديد تنظيمات النقل، قد أدى مؤقتًا إلى زيادة واردات السلع الأمريكية.”

ضغوط الأسعار وديناميات سلسلة التوريد

يبرز التقرير زيادة كبيرة في تكاليف المدخلات الأمريكية، مما يشير إلى الزيادة الثانية الأكثر حدة خلال 36 شهرًا، والتي تفوقها فقط الزيادة التي لوحظت في يونيو 2025. ومن المRemarkably، سجلت الولايات المتحدة أيضًا أكبر زيادة شهرية ملحوظة في تكاليف الإنتاج بين جميع الاقتصادات الـ 32 التي كانت البيانات متاحة لها.

أدت الضغوط الخارجية في سلسلة التوريد إلى أكبر زيادة في الطلبات المتراكمة في الولايات المتحدة منذ سبتمبر 2022. في الوقت نفسه، شهدت منطقة اليورو أكبر تمديد لمدد الإدخال منذ نوفمبر 2022. تشير التحليلات إلى أن كندا والمكسيك لا تزالان تواجهان عقبات ملحوظة في الجمارك واللوجستيات، مما قد يعرض مستويات الإنتاج المستقبلية للخطر.

ومع ذلك، يشير تشين إلى جانب إيجابي: “على الرغم من هذه الضغوط المحلية، ظلت أسعار السلع العالمية وقيود الإمداد منخفضة إلى حد كبير في أغسطس. ويمكن أن يُعزى ذلك إلى انخفاض أسعار الطاقة والقدرة الفائضة المستمرة في مرافق التصنيع في جميع أنحاء العالم.”

يؤكد فريق البحث في Gate أنه على الرغم من أن هذه الاتجاهات توفر رؤى قيمة حول الظروف الاقتصادية الحالية، يجب ألا تُفهم على أنها نصيحة استثمارية. يتطلب التفاعل المعقد لعوامل الاقتصاد العالمي اعتبارًا دقيقًا وإرشادات مهنية لاتخاذ قرارات مالية مستنيرة.