إشارات التحذير من الملياردير تيري سميث إلى وول ستريت

تيري سميث، الذي يُطلق عليه غالبًا لقب “وارن بافيت بريطانيا”، يرسل إشارات تحذيرية لا لبس فيها إلى وول ستريت من خلال أنشطته التجارية الأخيرة. باعتباره رئيس صندوق فاندسميث الذي يدير $23 مليار من الأصول، فإن تحركات سميث تستحق اهتمامًا جادًا.

على مدار العام الماضي، كان سميث يبيع الأسهم بشكل حاسم. بينما قدم سبع مراكز جديدة وزاد من حصصه في خمس استثمارات، قلل من مراكزه في 23 استثمارًا قائمًا وأزال بالكامل ثمانية أخرى. والأهم من ذلك، أنه خفض أكبر استثماريين له - ميتا بلاتفورمز ومايكروسوفت - بنسبة 27% و31% على التوالي.

إن هذه الحملة البيعية تتحدث كثيراً: أصبح من الصعب جداً العثور على قيمة في سوق اليوم.

نسبة السعر إلى الأرباح لشيلر لمؤشر S&P 500 قد تجاوزت 39، مما يشير إلى ثالث أعلى قراءة لها خلال سوق صاعدة مستمرة على مدى 154 عامًا. تاريخيًا، كلما تجاوزت هذه النسبة 30 لأكثر من شهرين، انخفضت مؤشرات السوق الرئيسية في النهاية بنسبة 20% على الأقل. كل ثورة تكنولوجية - بما في ذلك طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية لدينا - واجهت في النهاية حدث انفجار فقاعي.

ومع ذلك، لم يتخل سميث عن السفينة تمامًا. على الرغم من تقليص المراكز، إلا أنه يحتفظ بحيازات أساسية كبيرة، معترفًا بالطبيعة الأساسية لدورات السوق. تكشف بيانات مجموعة بيسبوك للاستثمار أنه منذ عام 1929، تستمر الأسواق الهابطة عادةً لمدة 286 يومًا تقويميًا، بينما تستمر الأسواق الصاعدة لمدة 1,011 يومًا - أي حوالي 3.5 مرات أطول.

تُعبر أفعال سميث عن نهج دقيق: الحذر بشأن التقييمات الحالية مع الحفاظ على التفاؤل على المدى الطويل في السوق. إنه في الأساس يستعد للاضطرابات بينما يحتفظ بالإيمان بالعوائد الفائقة للأسهم على المدى الطويل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون تحركات سميث، الرسالة واضحة: توقع تقلبات كبيرة في السوق في المستقبل، ولكن لا تتخلى تمامًا عن إمكانات بناء الثروة في السوق. التاريخ يشير إلى أن الصبر سيكافأ في النهاية، حتى لو بدا الأفق القريب مليئًا بالتحديات.