العملاق الصامت للذكاء الاصطناعي: لماذا قد تكون TSMC أفضل خطوة استثمارية لك

شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing لا تجذب عناوين الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia، لكنها العمود الفقري للثورة الكاملة في الذكاء الاصطناعي. بدون خبرة التصنيع لدى TSMC، فإن ازدهار الذكاء الاصطناعي اليوم لن يكون موجودًا ببساطة.

لقد كنت أراقب TSMC عن كثب، وما يثير اهتمامي هو موقعها الفريد في السوق. إنهم لا يحتاجون إلى المراهنة على أي مصمم شرائح سيسيطر - سيتولون التصنيع لأي شخص يحقق الفوز. حتى أن جينسون هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، وصفهم بأنهم “واحدة من أعظم الشركات في تاريخ الإنسانية.” عندما يقول الرئيس التنفيذي لأكثر الشركات قيمة في العالم إن شراء سهم هو “ذكي”، أكون منتبهًا.

هيمنة TSMC في مجال المصانع لا مثيل لها. بينما تحرق إنتل النقود في محاولة للحاق بالركب وتعاني سامسونج من إنتاج العوائد، تقدم TSMC باستمرار أحجام عقد أصغر مع عوائد ممتازة. يأتي ما يقرب من 75% من إيراداتهم من عقد متقدمة بحجم 7 نانومتر أو أصغر، حيث تمثل الشرائح بحجم 3 نانومتر وحدها حوالي 25%. إنهم يعملون بالفعل على تقنية 2 نانومتر!

موقعهم في السوق يمنحهم قوة تسعير مذهلة. إنهم يزيدون الأسعار بنسبة 10% العام المقبل، وبصراحة، يمكنهم فرض أسعار أعلى. لقد ارتفعت هوامش أرباحهم من 46.4% في 2019 إلى 56.1% العام الماضي - وهو تحسن ملحوظ.

يبدو أن آفاق النمو ضخمة. من المتوقع أن ينمو الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي بأكثر من 40٪ سنويًا حتى عام 2028، مع احتمال وصول سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى 3-4 تريليون دولار في غضون خمس سنوات. لكن الذكاء الاصطناعي ليس الفرصة الوحيدة لديهم - المركبات المستقلة، والروبوتات، والحوسبة الكمومية تحتاج جميعها إلى رقائق متقدمة.

على الرغم من نمو الإيرادات بنسبة 44٪ على أساس سنوي في الربع الماضي، تتداول TSMC بمعدل 21 مرة من أرباحها المستقبلية لعام 2026. يبدو أن هذا رخيص بشكل مذهل لشركة مركزية للغاية في مستقبل التكنولوجيا.

أنا مقتنع بأن أي شخص يشتري TSMC اليوم قد ينظر إلى الوراء بعد بضع سنوات بارتياح كبير. في سوق مهووس بأسماء الذكاء الاصطناعي اللامعة، قد يقدم هذا اللاعب الأكثر هدوءًا أفضل العوائد الموثوقة.