USD/INR يرتفع قليلاً عند الافتتاح في انتظار بيانات التوظيف الأمريكية

المصدرFxstreet 19 أكتوبر 2025 05:43

• الروبية الهندية تضعف بشكل طفيف إلى حوالي 88.30 مقابل الدولار الأمريكي عند افتتاح السوق.
• يتوقع المتداولون حركة كبيرة في زوج USD/INR بعد صدور أرقام التوظيف الأمريكية.
• وزير التجارة الهندي يعبر عن تفاؤله بشأن قوة الروبية الهندية في المستقبل.

يواجه الروبية الهندية (INR) انخفاضًا طفيفًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع بدء التداول يوم الجمعة. لا يزال زوج USD/INR يتأرجح فوق علامة 88.00، بعد أن لمس مؤخرًا ارتفاعًا قياسيًا جديدًا في وقت سابق من الأسبوع.

تظل النظرة العامة للروبية الهندية غير واضحة في ظل استمرار التوترات التجارية بين الهند والولايات المتحدة. شهد الشهر الماضي قيام واشنطن برفع الرسوم الجمركية على السلع الهندية إلى 50%، جزئياً بسبب شراء الهند للنفط الروسي وغياب اتفاق تجاري.

لقد أدى فرض الولايات المتحدة تقريبًا لأعلى التعريفات مقارنةً بشركائها التجاريين الرئيسيين الآخرين إلى تقليل القدرة التنافسية العالمية للصادرات الهندية.

رداً على المخاوف بشأن تداول الروبية الهندية بالقرب من أدنى مستوى تاريخي لها مقابل الدولار الأمريكي، قدم وزير التجارة والصناعة الهندي الطمأنينة في مقابلة حديثة. وفي حديثه مع Network18 يوم الخميس، صرح قائلاً: “نحن نراقب الوضع عن كثب ومتفائلون جداً بأن الظروف ستعود إلى طبيعتها في المدى القريب”، كما أفادت Moneycontrol.

أشاد وزير التجارة أيضًا بتبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مقترحًا أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن إصلاحات ضريبة السلع والخدمات ستعوض أي نقص في الإيرادات نتيجة تعديلات الضرائب. يوم الأربعاء، أعلن وزير المالية في الهند عن إلغاء إطار عمل ضريبة السلع والخدمات المكون من أربع مستويات، مقدماً نظاماً مبسطاً ذو شريحتين بنسبة 5% و18%.

فيما يتعلق بتدفقات رأس المال الأجنبي إلى الأسواق الهندية للأسهم، كان هناك تباطؤ ملحوظ في نشاط البيع من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs). شهد يوم الخميس قيام المستثمرين المؤسسيين الأجانب بتقليل حصصهم بمبلغ 106.34 كرور روبية في سوق الأسهم الهندية. يبدو أن وتيرة البيع هذه أكثر اعتدالًا مقارنة بالتدفقات الكبيرة التي تم مشاهدتها في يوليو وأغسطس.

المتغيرات اليومية في السوق: من المتوقع أن يظل الدولار الأمريكي مستقرًا قبل تقرير الوظائف

• لقد أظهر زوج الدولار الأمريكي/روبية هندية حركة محدودة في جلسات التداول الأخيرة. المستثمرون يستعدون لتغيرات كبيرة محتملة بعد صدور بيانات التوظيف في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

• في وقت التقرير، يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، انخفاضًا طفيفًا، حيث يتراوح بالقرب من 98.15.

• سيقوم المشاركون في السوق بتحليل بيانات التوظيف الرسمية الأمريكية عن كثب للحصول على رؤى حول اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.

• تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين قد قاموا بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من قبل الاحتياطي الفيدرالي للاجتماع المقبل للسياسة في سبتمبر. زادت التوقعات بشأن موقف مائل نحو التيسير من الاحتياطي الفيدرالي بعد التعديلات الهبوطية في بيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو في تقرير التوظيف لشهر يوليو.

• من المتوقع أن يظهر تقرير التوظيف لشهر أغسطس إضافة 75 ألف وظيفة جديدة من قبل أصحاب العمل في الولايات المتحدة، مما يتماشى عن كثب مع 73 ألف وظيفة في الشهر السابق. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون الأجور بالساعة، وهي مؤشر رئيسي لنمو الأجور، قد ارتفعت بنسبة 3.7% سنويًا، بانخفاض من 3.9% في يوليو. من المتوقع أن يظل نمو الأجور الشهري مستقرًا عند 0.3%.

• أظهرت بيانات تغيير التوظيف من ADP في الولايات المتحدة يوم الخميس تباطؤًا في الطلب على العمالة، حيث أضاف القطاع الخاص 54 ألف وظيفة جديدة، وهو ما يقل عن التقدير البالغ 65 ألفًا وعدد الوظائف في الشهر السابق الذي كان 106 آلاف.

• في المستقبل، سيركز المستثمرون أيضًا على حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية المفروضة خلال الإدارة السابقة. مؤخرًا، اعتبرت محكمة استئناف أمريكية أن الغالبية العظمى من الرسوم الإضافية “غير قانونية” وانتقدت استدعاء القانون الطارئ.

التحليل الفني: تداولات USD/INR في نطاق ضيق فوق 88.00

زوج USD/INR يرتفع إلى حوالي 88.30 عند افتتاح يوم الجمعة. لاتزال الاتجاهات قصيرة الأجل صاعدة حيث يبقى الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يقع حاليًا بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يحافظ على موقع ثابت فوق 60.00، مما يشير إلى وجود زخم صعودي جديد.

بالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كدعم حاسم للزوج. من ناحية أخرى، دخل الزوج منطقة غير معروفة، حيث يمثل المستوى النفسي 89.00 عقبة كبيرة.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

( ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية )INR### تستجيب بشدة للعوامل الخارجية. تشمل التأثيرات الرئيسية أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وتقييم الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، فإن تدخلات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المباشرة في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف وقراراته بشأن أسعار الفائدة تلعب أدوارًا حاسمة في تشكيل قيمة الروبية.

( كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي )RBI### بنشاط في أسواق الفوركس لضمان استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة. علاوة على ذلك، يهدف بنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تعزيز الروبية، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى آلية “التجارة بالتحويل”، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في بيئات ذات عائدات أعلى، مما يحقق الربح من الفرق في السعر.

( ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، أسعار الفائدة، معدل نمو الاقتصاد )GDP###، ميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد الطلب على الروبية. يميل ميزان التجارة المحسن إلى تعزيز العملة مع مرور الوقت. تدعم أسعار الفائدة الحقيقية الأعلى (أسعار الفائدة الاسمية ناقص التضخم) أيضًا الروبية. يمكن أن يؤدي بيئة السوق المتمثلة في المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI و FII)، مما يعود بالفائدة على الروبية.

( كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تؤثر التضخم المرتفع، خاصة عندما يتجاوز نظيره في اقتصادات الهند، سلبًا على العملة عمومًا حيث يعكس انخفاض القيمة من خلال العرض الزائد. كما أن التضخم يزيد من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعتبر غير ملائم للروبية. ومع ذلك، فإن التضخم المرتفع غالبًا ما يدفع بنك الاحتياطي الهندي )RBI### لرفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. تُلاحظ التأثيرات المعاكسة مع انخفاض التضخم.

تنبيه: هذه المعلومات مقدمة لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.