بلاك روك تتطلع إلى عملات ETF المرمّزة بعد نجاح صندوق بيتكوين

بلاك روك تغوص أعمق في مجال البلوكتشين، مع إشارات تشير إلى إمكانية إدخال ETFs التقليدية على السجلات الرقمية بعد الأداء الم impressive لصندوق البيتكوين الخاص بها.

لقد تعلمت أن منتج سوق المال المرمّز الخاص بالشركة—صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك (BUIDL)—قد بدأ العمل بالفعل على إيثريوم، بالتعاون مع Securitize و BNY Mellon لخدمات وكيل التحويل وخدمات الحفظ على التوالي.

يؤمن صندوق BUIDL رموزه بالنقد، وسندات الخزانة، واتفاقيات إعادة الشراء، مدفوعًا بالعوائد لحامليها يوميًا من خلال شبكات البلوكشين. إنه يخلق في الأساس جسرًا بين أدوات النقد التقليدية والرموز الرقمية القابلة للبرمجة.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو كيف يفكر مسؤولو بلاك روك في أبعاد أكبر بكثير من مجرد هذا الصندوق الواحد. تشير التقارير إلى أن السوق المحتمل يمكن أن يصل إلى $10 تريليون إذا انتقلت أصول و ETF مختلفة على السلسلة. هذا ليس مجرد تخمين - القيمة الإجمالية المقيدة في الأصول الحقيقية المرمزة تجاوزت مؤخرًا $10 مليار، مما يُظهر أن هذا ليس مجرد مفهوم تجريبي بعد الآن.

لا تعتبر بلاك روك وحدها هنا. قامت فرانكلين تمبلتون بخطوات مشابهة مع العروض المرمزة، مما يشير إلى تحول أوسع في الصناعة.

تبدو الفوائد الموعودة مثيرة للإعجاب: الملكية الجزئية، قابلية النقل على مدار 24 ساعة، تسوية أسرع، وزيادة الشفافية مع سجلات الملكية على السلسلة. لكن تظل أسئلة جدية حول كيفية تفاعل هذه الأسهم المرمزة مع المشاركين المعتمدين وصانعي السوق، وما إذا كانت الجهات التنظيمية ستعامل التداول على السلسلة بنفس طريقة التداول في البورصات.

لا يزال المنظمون والوصاة يواجهون قضايا معقدة تتعلق بالحقوق القانونية ومتطلبات الإفصاح وحماية المستثمرين. قد تصل الولايات القضائية المختلفة إلى استنتاجات مختلفة، مما قد يحد من التبني عبر الحدود.

ما الذي يدفع هذا الاستكشاف؟ نجاح صندوق بيتكوين من بلاك روك قد أثار بوضوح شهية الشركة تجاه المنتجات القائمة على البلوكشين. إذا قاموا بنقل أجزاء من أعمالهم متعددة التريليونات من دولارات ETF إلى البلوكشين، فسيكون ذلك أحد أهم الخطوات التي يقوم بها مدير الأصول العالمي نحو منتجات الاستثمار القائمة على البلوكشين.

مع تداول البيتكوين حاليًا حول 107,000 دولار بعد تراجعه من أعلى مستوى له مؤخرًا بالقرب من 126,000 دولار، يبدو أن السوق في فترة من التماسك—ربما يكون الوقت المثالي للعمالقة في التمويل التقليدي للاستعداد لخطواتهم التالية في blockchain. إنسان: # لا يزال حاملو بيتكوين أقوياء على الرغم من انخفاض السعر بنسبة 15%

بيتكوين شهدت تصحيحًا حادًا بنسبة 15% على مدار الأسبوع الماضي، حيث انخفضت من أعلى مستوى تاريخي جديد قدره 126,080 دولار إلى مستويات حالية حول 107,116 دولار. هذا التراجع أثار مناقشات حول مشاعر السوق وسلوك المستثمرين خلال ما يبدو أنه تراجع مؤقت في أداء بيتكوين القوي لعام 2025.

المتعاملون يظهرون المرونة

تكشف البيانات على السلسلة أن حاملي العملات على المدى الطويل لا يتأثرون بالتحركات السعرية الأخيرة. تظهر بيانات Glassnode أن العناوين التي تحتفظ ببيتكوين لأكثر من عام واحد قد زادت في الواقع من مراكزها بنسبة 0.4% خلال هذا التصحيح، مما يشير إلى قناعة قوية بين المستثمرين المخضرمين.

“ما نراه هو سلوك تقليدي لحاملي العملات خلال تصحيحات السوق الصاعدة الصحية”، قال ماركوس جونسون، محلل العملات الرقمية في Digital Asset Research. “ينظر المستثمرون على المدى الطويل إلى هذه التراجعات كفرص للشراء بدلاً من أسباب للخروج من مراكزهم.”

الموقف المؤسسي

يبدو أن المستثمرين المؤسساتيين يحافظون على تعرضهم لبيتكوين أيضًا. لقد سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية تدفقات معتدلة قدرها $253 مليون على مدار الأسبوع الماضي على الرغم من انخفاض الأسعار، مما يشير إلى استمرار اهتمام المؤسسات.

جذب صندوق ETF الخاص ببيتكوين من بلاك روك وحده $112 مليون في استثمارات جديدة خلال هذه الفترة، مما يظهر أن الثقة المؤسسية لا تزال قائمة على الرغم من التقلبات على المدى القصير.

مشاعر السوق والتحليل الفني

تشير قراءة مؤشر الخوف والجشع الحالية البالغة 29 إلى “خوف” في السوق، وهو تحول كبير عن قراءات “الجشع الشديد” التي كانت فوق 80 قبل أسبوعين فقط. عادةً ما يخلق هذا التحول في المشاعر ظروفًا لأسفل السوق المحتمل، وفقًا للأنماط التاريخية.

يشير المحللون الفنيون إلى مستوى 105,000 دولار كدعم حاسم، مع وجود المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا حاليًا عند حوالي 103,500 دولار.

“بيتكوين تختبر مستويات فنية مهمة، لكن الهيكل الأساسي للسوق لا يزال صعوديًا،” كما لاحظت سارة تشين، كبيرة المحللين الفنيين في استراتيجيات سوق العملات المشفرة. “لقد تم إعادة ضبط RSI من ظروف الشراء المفرط، مما قد يمهد الطريق للارتفاع التالي بمجرد انتهاء هذا التصحيح.”

المحفزات المحتملة في المستقبل

ستؤثر العديد من الأحداث القادمة على مسار سعر بيتكوين في الأسابيع المقبلة:

1. الاجتماع القادم للسياسة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق تخفيض آخر في أسعار الفائدة
2. تقارير الأرباح ربع السنوية من الشركات العامة التي تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها العمومية
3. التطورات التنظيمية في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

يشير المراقبون في السوق إلى أن هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع الأسس القوية لبيتكوين والإمدادات المحدودة، يمكن أن توفر الزخم اللازم لاستعادة الأسعار.

“هذا التصحيح صحي ومتوقع بعد مثل هذا التقدم السريع,” علق مايكل روبرتس، مدير المحفظة في Digital Asset Capital. “تظل رواية الاعتماد الأساسية سليمة، ونحن نرى أن هذا بمثابة سحب منتصف الدورة بدلاً من نهاية سوق الثيران.”

مع اقتراب بيتكوين من الذكرى السنوية الثالثة للتقليل، يبدو أن السوق يظهر النضج الذي يأتي مع اعتماد المؤسسات بينما يحتفظ بالقناعة القوية لداعميه على المدى الطويل.

AI: لقد كنت أتابع رحلة بيتكوين الأخيرة بشغف. بعد أن وصلت إلى ذروتها المثيرة التي بلغت 126,080 دولارًا، فإن الانخفاض بنسبة 15% إلى حوالي 107,000 دولار قد أثار بالتأكيد بعض الأعصاب، لكن البيانات تروي قصة أكثر إثارة من الرسم البياني للأسعار بمفرده.

ما يلفت انتباهي أكثر هو سلوك حاملي العملات على المدى الطويل. بينما يقوم القادمين الجدد ببيع العملات في حالة من الذعر، يقوم هؤلاء المحترفون في الواقع بزيادة مراكزهم بنسبة 0.4% خلال هذه الانخفاضات. لقد رأيت هذا النمط من قبل - الأموال الذكية تعتبر هذه التصحيحات كفرص تسوق مخفضة بدلاً من سيناريوهات كارثية.

المال المؤسسي لا يهرب أيضًا. لقد جلبت تلك ETFs الفورية $253 مليون على الرغم من الانخفاض، مع جذب صندوق بلاك روك بمفرده $112 مليون. تذكر عندما كانت انخفاضات البيتكوين بنسبة 15% تجعل المؤسسات تهرب؟ تلك الأيام أصبحت بوضوح وراءنا.

إن تحول المشاعر يعد دليلاً خاصاً. لقد انتقلنا من “جشع مفرط” إلى “خوف” في غضون أسبوعين فقط، حيث يقف مؤشر الخوف والجشع عند 29. تاريخياً، هذه هي اللحظة التي يبدأ فيها المستثمرون المتعارضون بالتكديس - عندما يكون الجميع خائفين.

من الناحية الفنية، فإن مستوى الدعم البالغ 105,000 دولار هو أمر حيوي يجب مراقبته. إن تراجع مؤشر القوة النسبية من منطقة الشراء المفرط يخلق في الواقع ظروفًا أكثر صحة للنمو المستدام بدلاً من الحركات الأسية التي تتعرض في النهاية لانهيار أكبر.

بالنظر إلى المستقبل، فإن خفض سعر الفائدة المحتمل من الاحتياطي الفيدرالي قد يوفر دفعة السيولة التي تزدهر عليها بيتكوين. ومع قيام الشركات الكبرى التي تحتفظ بـ BTC بالإبلاغ عن أرباحها قريبًا، قد تؤدي التأثيرات الإيجابية على الميزانيات العمومية إلى إعادة إشعال الحماس.

تشعر هذه التصحيح أكثر وكأنه إعادة ضبط في منتصف الدورة بدلاً من أي شيء نهائي. لم يتغير القصة الأساسية للاعتماد، وتبقى آلية العرض المحدود جذابة كما كانت دائمًا. في سوق نضج بشكل كبير ولكنه لا يزال يحتفظ بأطروحته الأساسية، تبدو هذه الانخفاضات بشكل متزايد كفرص بدلاً من تحذيرات.