تجذب السندات السنغافورية المستثمرين مع تزايد جاذبية الملاذ الآمن

السوق العالمي للسندات يشهد اضطرابات. يتم بيع السندات الحكومية طويلة الأجل من قبل المستثمرين في جميع أنحاء العالم، مما يتسبب في ارتفاع العوائد بشكل حاد. ومع ذلك، فإن سنغافورة تخالف هذا الاتجاه بطريقة ملحوظة.

بينما تكافح الأسواق الأخرى، تظهر سندات سنغافورة مرونة استثنائية.

هذا العام، ارتفعت العوائد على ديون الثلاثين عامًا بحوالي 45 نقطة أساس في المملكة المتحدة، و74 في ألمانيا، و100 في اليابان. وصلت عوائد السندات الطويلة اليابانية مؤخرًا إلى مستوى قياسي جديد. في المملكة المتحدة، وصلت عوائد السندات الحكومية لأجل 30 عامًا إلى مستويات لم تُرَ منذ ما يقرب من ثلاثة عقود.

تحركات هذه مدفوعة بالقلق بشأن التضخم، وزيادات أسعار الفائدة، وعدم اليقين السياسي، والعجز المالي الكبير. علق خبير مالي من بنك آسيوي رائد، “لقد كانت أداء أسواق السندات في الاقتصادات المتقدمة هذا العام ضعيفًا بشكل ملحوظ، خاصة بالنسبة للسندات الحكومية البريطانية والسندات الحكومية اليابانية، بسبب الظروف المحلية غير المواتية.”

الموقع الفريد لسنغافورة في سوق السندات

على عكس الاتجاهات العالمية، انخفض عائد سندات سنغافورة لمدة 30 عامًا بنحو 75 نقطة أساس هذا العام. هذه ليست خطأ. يهرع المستثمرون إلى سندات سنغافورة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وانخفاض العوائد. (أسعار السندات والعوائد لها علاقة عكسية: مع ارتفاع الأسعار، تنخفض العوائد، والعكس صحيح.)

صرح الرئيس التنفيذي لشركة وساطة بارزة في سنغافورة قائلاً: “بالنسبة للمستثمرين القلقين بشأن تباطؤ الاقتصاد العالمي، قد تكون التصنيف الائتماني الممتاز لسنغافورة والسياسات المالية الحكيمة باستمرار جذابة بشكل خاص.” هذا الملاحظة مدعومة جيداً.

سنغافورة هي واحدة من تسع دول فقط على مستوى العالم التي تحمل أعلى تصنيف AAA من جميع وكالات التصنيف الائتماني الكبرى الثلاث - S&P وFitch وMoody's. وهذا يتجاوز حتى الولايات المتحدة، التي لديها تصنيف AA+ أقل قليلاً من S&P وFitch. بينما تصنيف اليابان يبلغ A+ من S&P، وهو أقل بكثير من تصنيف سنغافورة.

على عكس العديد من الدول، فإن سنغافورة ملزمة دستوريًا بتحقيق توازن في ميزانيتها على مدى كل دورة حكومية. تحظر قوانين البلاد الإنفاق المفرط، وتحافظ على دين صافٍ يبلغ صفر.

أبرز بيان حكومي رسمي: “موقعنا المالي القوي هو السبب في حصول سنغافورة باستمرار على أعلى تصنيف ائتماني AAA من الوكالات الدولية الرائدة لتصنيف الائتمان.”

زيادة تدفقات رأس المال و التضخم المنضبط

عندما تصدر سنغافورة السندات، فإنها لا تفعل ذلك لتغطية العجز في الميزانية، بل لإدارة التدفق النقدي، ودعم سوق الدين المحلي، أو تأسيس معايير التسعير لديون القطاع الخاص.

بينما تقوم العديد من البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم، تستخدم سنغافورة استراتيجية مختلفة. تدير التضخم من خلال سياسة سعر الصرف. تركز السلطة النقدية في سنغافورة (MAS) على التحكم في قوة الدولار السنغافوري بدلاً من تحديد أسعار الفائدة.

خلال فترات التضخم العالي، يُسمح للعملة بالتقدير، مما يقلل من تكاليف الاستيراد، وبالتالي، الضغوط التضخمية. تساعد هذه الطريقة في الحفاظ على عوائد السندات المنخفضة والعوائد الحقيقية الإيجابية. كانت نسبة التضخم في سنغافورة لشهر يوليو 0.6% فقط، وهي الأدنى منذ أوائل عام 2021.

تجذب هذه العوامل - الإدارة المالية الصارمة، والتحكم في التضخم، وتقييم الائتمان من الدرجة الأولى - استثمارات كبيرة. أشار محلل السوق إلى أن الظروف الكلية القوية في سنغافورة قد أدت إلى تدفقات رأس المال الكبيرة، وهو ما يتضح في أداء العملة. لقد ارتفع الدولار السنغافوري بنحو 5.46% مقابل الدولار الأمريكي حتى الآن هذا العام، وفقًا للبيانات المالية.

قال ممثل من بنك آسيوي أيضًا إنه لاحظ زيادة في الطلب، حيث قال: “لقد شهدنا مزادات أكثر عدوانية على سندات سنغافورة في ظل ظروف سيولة وفيرة.” مع عدم إظهار هيئة النقد في سنغافورة أي مؤشرات على تقليل السيولة، انخفضت العوائد بشكل كبير وقد تظل منخفضة لبعض الوقت.

بينما لا يوجد سوق مالي خالٍ من المخاطر، تبرز سنغافورة في عام يواجه فيه معظم مستثمري السندات خسائر. إنها تقدم مزيجًا نادرًا من الأمان والعوائد والاستقرار. بالنسبة للمستثمرين العالميين الذين يسعون للملاذ من تقلبات السوق، فإن سوق السندات في سنغافورة يمثل خيارًا جذابًا يصعب تجاهله.

شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • تعليق
  • إعادة النشر
  • مشاركة
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات
  • تثبيت