لماذا تتراجع أسهم مايكروسوفت اليوم

سهم مايكروسوفت يتراجع اليوم استجابةً لبيانات الوظائف الضعيفة في أغسطس، حيث انخفض بنسبة 2.8% اعتبارًا من الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما أظهرت مؤشرات S&P 500 وناسداك المركب انخفاضات أكثر اعتدالًا بنسبة 0.5% و0.2% على التوالي.

أصدرت مكتب إحصاءات العمل أرقام التوظيف المخيبة للآمال لشهر أغسطس، حيث تم إضافة 22,000 وظيفة غير زراعية فقط مقابل توقعات الاقتصاديين البالغة 75,000. في حين تم تعديل أرقام يوليو قليلاً للأعلى من 73,000 إلى 79,000، تم تعديل أرقام يونيو من زيادة قدرها 14,000 وظيفة إلى خسارة قدرها 13,000. تشير هذه الضعف إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة هذا الشهر، لكنها تشير أيضاً إلى هشاشة مثيرة للقلق في الاقتصاد الأمريكي.

بالإضافة إلى مشاكل مايكروسوفت، أعلنت إدارة ترامب عن رسوم جمركية جديدة على أشباه الموصلات المصنعة خارج الولايات المتحدة. يمثل هذا تحولًا في السياسة، حيث كانت التصريحات السابقة تشير إلى أن شركة تايوان لأشباه الموصلات ستعفى من هذه الرسوم الجمركية.

تؤثر أخبار التعريفات بشكل خاص على مايكروسوفت لأن الشركة تعتمد بشكل كبير على الشرائح من إنفيديا ومصنعين آخرين لمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في حين أن العديد من تصميمات الشرائح تأتي من الولايات المتحدة، إلا أن التصنيع الفعلي يحدث بشكل رئيسي في منشآت TSMC في تايوان. هذه التعريفات الجديدة قد تزيد بشكل كبير من التكاليف لعمليات الذكاء الاصطناعي لمايكروسوفت.

تجبر هذه الرياح المعاكسة المزدوجة - الضعف الاقتصادي وزيادة التكاليف المحتملة - المستثمرين على إعادة تقييم آفاق مايكروسوفت على المدى القريب، مما أدى إلى تراجع اليوم. يخلق الجمع بين المخاوف الاقتصادية الكلية والتغييرات السياسية المحددة التي تستهدف سلسلة توريد أشباه الموصلات تحديات خاصة للعمالقة التكنولوجيين الذين استثمروا بكثافة في تطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

لقد كنت أراقب هذا السهم عن كثب، وهذه التطورات تجعلني أشك فيما إذا كانت مايكروسوفت قادرة على الحفاظ على مسار نموها إذا تدهورت الظروف الاقتصادية وارتفعت تكاليف المكونات في الوقت نفسه. يبدو أن السوق يضع في اعتباره هذه المخاطر الجديدة بشكل قوي اليوم.