ما هو جوهر الاستثمار الكمي؟ لقد كان هذا السؤال موضوع نقاش ساخن في الأوساط المالية. وقد سُئل عالم الرياضيات الشهير ومدير صندوق التحوط جيمس سيمونز في إحدى المحاضرات: "ما هي الرياضيات الأكثر استخدامًا في الاستثمار الكمي؟" فأجاب دون تردد: "نظرية الاحتمالات والإحصاء الرياضي."

ومع ذلك، يبدو أن استخدام الإحصائيات فقط لتلخيص الاستثمار الكمي ليس كافيًا بشكل شامل. في الواقع، يعد الاستثمار الكمي أكثر شبهًا بكونه علمًا معقدًا يعتمد على الإحصائيات ويجمع بين نظرية اللعبة. السؤال الأساسي الذي تدرسه نظرية اللعبة هو: كيف تختار الاستراتيجية المثلى لتعظيم عائدك الشخصي في بيئة معينة من المعلومات والقواعد والمشاركين.

على الرغم من أن المستثمرين ذوي الحجم الصغير قد يجدون صعوبة في أن يصبحوا مشاركين رئيسيين في نظرية الألعاب، إلا أنه إذا تمكنوا من تحليل حالة اللعبة الجارية في السوق بدقة، فلا يزال لديهم فرصة لتحقيق عوائد كبيرة.

في استراتيجيات الاستثمار الكمي، هناك نقطتان رئيسيتان تستحقان الانتباه:

أولاً، يعد حساب قيمة IC للعوامل باستخدام الانحدار الخطي من الخطوات الأساسية في اختبار العوامل الفردية لاستراتيجية العوامل المتعددة. على سبيل المثال، فإن نسبة السعر إلى الأرباح ونسبة توزيعات الأرباح، وهما من المؤشرات التي تحظى باهتمام واسع، مرتبطان بشكل وثيق في جوهرهما. يمكن تتبع هذا الارتباط إلى نظرية التمويل الشركات، لكن بالنسبة للتطبيق العملي، ليس من الضروري أن نفهم هذه العلاقات النظرية المعقدة بعمق.

ثانياً، رغم أنه يمكن حساب السعر النظري للسهم من خلال نموذج خصم الأرباح، وبالتالي الحصول على نسبة السعر إلى الأرباح (سعر السهم مقسوماً على الأرباح لكل سهم)، إلا أن هذه الحسابات المعقدة قد تكون مرهقة لمعظم المستثمرين. من المهم أن ندرك أن هناك علاقة جوهرية بين هذه المؤشرات، ولكن ليس من الضروري الانغماس في التفاصيل.

بشكل عام، الاستثمار الكمي هو علم شامل يدمج بين الإحصاء، نظرية الألعاب، والنظرية المالية. يتطلب من المستثمرين ليس فقط إتقان الأدوات الأساسية في الرياضيات والإحصاء، ولكن أيضًا أن يكون لديهم بصيرة حادة في ديناميات السوق. يستطيع المستثمرون الكميون الناجحون التقاط المعلومات القيمة من كميات هائلة من البيانات وتحويل هذه المعلومات إلى استراتيجيات استثمار فعالة.