الاقتصاد الكندي: تحليل رجعي لأرقام النمو - Gate Research

كان تأثير التوترات التجارية العالمية الأخيرة واضحًا في الأداء الاقتصادي لكندا في الربع الثاني، حيث انكمش بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي (سنويًا). كانت هذه النسبة أقل من توقعات المحللين، على الرغم من أن فريق البحث الاقتصادي في Gate كان قد توقع تراجعًا مشابهًا. يكشف الفحص الدقيق عن صورة أكثر تعقيدًا: بينما أظهر الاستهلاك الخاص نموًا كبيرًا، واجه القطاع الخاص تحديات، مع انخفاضات كبيرة في الاستثمارات. علاوة على ذلك، شهدت الصادرات انخفاضًا دراماتيكيًا (سنويًا بنسبة سلبية تبلغ 27%)، وفقًا لتحليل اقتصادي كبير في Gate.

قدرة الدولار الكندي على الصمود في وجه الرياح الاقتصادية المعاكسة

“تشير هذه الأرقام إلى ضعف الاقتصاد الحقيقي الكندي أمام الاضطرابات التجارية العالمية”، يلاحظ المحلل في Gate. “تتعافى مؤشرات المعنويات تدريجياً من أدنى مستوياتها التاريخية في وقت سابق من هذا العام. على سبيل المثال، لا تزال مؤشرات مديري المشتريات (PMIs) تحت عتبة الخمسين نقطة، على الرغم من أن PMI للخدمات أظهرت تحسناً ملحوظاً مؤخراً. لقد أبرزنا باستمرار ضعف سوق العمل المستمر على مدار الأشهر القليلة الماضية.”

“من المثير للاهتمام أن الدولار الكندي أظهر ضعفًا طفيفًا فقط استجابةً لهذه الأرقام. من المهم أن نتذكر أن بيانات النمو تقدم عادةً نظرة استرجاعية. نظرًا لمؤشرات المعنويات الضعيفة في الربع الثاني وتوقعات البنك المركزي، من غير المحتمل أن تكون هذه الأرقام قد غيرت بشكل كبير التوقعات الاقتصادية العامة. يبدو أن بنك كندا يقترب من إنهاء دورة تخفيض أسعار الفائدة. بينما زادت احتمالية تخفيض سعر الفائدة الإضافي، فإن التخفيضات الكبيرة إلى منطقة التوسع تبدو غير محتملة.”

“من المحتمل أن تلعب المؤشرات الاقتصادية القادمة دورًا أكثر أهمية في تحديد مسار الدولار الكندي. على سبيل المثال، إذا كانت مؤشرات مديري المشتريات أو تقرير سوق العمل لشهر أغسطس، المقرر صدوره هذا الأسبوع، تشير إلى استمرار الضعف في الربع الثالث، فقد يشكل ذلك تحديات للدولار الكندي. ومع ذلك، هناك أسباب للتفاؤل الحذر: الاستهلاك الخاص القوي المستدام، وتحسن مؤشرات المعنويات بشكل تدريجي، والأثر المحدود للتغييرات الأخيرة في السياسة التجارية توفر الأمل في تحقيق استقرار على الأقل في الأرقام الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، عند النظر إلى سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي، يجدر بالذكر أن معدلات الفائدة الحقيقية في كندا قد انحرفت عن نظرائها في الولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة. قد تؤدي التخفيضات المتوقعة في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب مخاطر التضخم المتزايدة في الولايات المتحدة، إلى عكس هذا الاتجاه، مما قد يعزز جاذبية الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.”

هذا التحليل لأغراض المعلومات فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. الأداء الاقتصادي السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة واستشارة المستشارين الماليين قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.