الجنيه الإسترليني يقوى أمام الدولار مع تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة

• الجنيه يصل إلى حوالي 1.3580 مقابل الدولار الأمريكي مع ضعف الدولار وسط تراجع الطلب على العمالة في الولايات المتحدة.
• ينتظر المشاركون في السوق تقرير مراجعة معايير NFP الأمريكي الحاسم وكلمة المسؤول في بنك إنجلترا برييدن.
• من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

سعر الجنيه الإسترليني (GBP) يستمر في اتجاهه الصعودي للجلسة التجارية الثالثة على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء. يصل زوج GBP/USD إلى قمة جديدة لمدة ثلاثة أسابيع حوالي 1.3580 خلال ساعات التداول الأوروبية حيث ينخفض الدولار الأمريكي قبل تقرير مراجعة معيار الرواتب غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة (US)، المقرر إصداره في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش.

في وقت كتابة هذا، سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، أدنى مستوى له خلال ستة أسابيع بالقرب من 97.30.

سيراقب المستثمرون تقرير مراجعة معيار NFP الأمريكي عن كثب لأنه سيكشف عن الفجوات في الأرقام الشهرية التراكمية للسنة المنتهية في مارس 2025. سيتم تضمين المراجعة النهائية لعام 2025 في إصدار حالة التوظيف لعام 2026.

ستؤثر البيانات المذكورة أعلاه بشكل كبير على نظرة السياسة النقدية لاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث قام البنك المركزي الأمريكي بتنفيذ خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في اجتماع سبتمبر 2024 بعد المراجعة السلبية للتقرير لبيانات الرواتب بمقدار 818 ألف.

تحركات السوق: ضغط سوق العمل الضعيف على الدولار الأمريكي

• الدولار الأمريكي يتراجع أمام نظرائه يوم الثلاثاء حيث يبدو أن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل مرجح للغاية.
• تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يرون احتمالاً بنسبة 11.6% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، بينما يتوقع الغالبية خفضاً قياسياً بمقدار 25 نقطة أساس.
• ازدادت التكهنات بشأن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي اللينة بسبب تدهور ظروف سوق العمل الأمريكية. كشف تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي يوم الجمعة لشهر أغسطس أن أصحاب العمل أضافوا 22 ألف عامل جديد فقط. كما زادت توقعات خفض أسعار الفائدة في أوائل أغسطس بعد أن أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو مراجعات هبوطية في أرقام الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• هذا الأسبوع، سيركز السوق أيضًا على بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أغسطس، المقرر إصدارها يوم الأربعاء والخميس على التوالي.
• في المملكة المتحدة (UK)، ينتظر المستثمرون خطاب نائبة محافظ بنك إنجلترا (BoE) سارة برييدن، المقرر في الساعة 15:15 بتوقيت غرينتش. ستتم مراقبة تصريحاتها حول الإجراءات المحتملة للسياسة النقدية في اجتماع الأسبوع المقبل عن كثب. يتوقع المحللون أن يحافظ بنك إنجلترا على أسعار الفائدة عند 4% في الاجتماع المقبل. كانت برييدن من بين خمسة أعضاء في لجنة السياسة النقدية (MPC) الذين دعموا خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس.
• في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ستتوجه الأنظار نحو الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمملكة المتحدة (GDP) وبيانات الإنتاج الصناعي لشهر يوليو، المقرر إصدارها يوم الجمعة. من المتوقع أن تكون قد نمت الاقتصاد بمعدل معتدل قدره 0.1%.

التحليل الفني: الجنيه الإسترليني يقترب من 1.3580

الجنيه الإسترليني يرتفع إلى نحو 1.3580 مقابل دولار أمريكي يوم الثلاثاء، ليصل إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع. يقترب زوج GBP/USD من الحد العلوي لنطاق التوحيد الذي تشكل بين 1.3333 و 1.3595 على مدار الأسابيع الأربعة الماضية.

الاتجاه قصير الأجل لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يبقى صعوديًا حيث يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يقع حول 1.3487.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) على الرسم البياني اليومي يتقلب ضمن نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى اتجاه جانبي.

على الجانب السلبي، سيكون أدنى مستوى في 1 أغسطس وهو 1.3140 بمثابة مستوى دعم حاسم. بالنسبة للجانب الإيجابي، فإن أعلى مستوى في 1 يوليو بالقرب من 1.3800 سيكون بمثابة نقطة مقاومة مهمة.

أسئلة شائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هي الجنيه الإسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (تعود إلى عام 886 ميلادي) وهي العملة الرسمية للمملكة المتحدة. تصنف كالرابعة من حيث أكثر العملات تداولاً في سوق الصرف الأجنبي (FX) على مستوى العالم، حيث تمثل 12% من جميع المعاملات، مع متوسط حجم يومي قدره $630 مليار، وفقاً لبيانات 2022. الأزواج الرئيسية للتداول هي GBP/USD، والمعروفة عادةً باسم “Cable”، والتي تمثل 11% من معاملات الفوركس، وGBP/JPY، أو “Dragon” كما يسميها المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). بنك إنجلترا (BoE) مسؤول عن إصدار الجنيه الإسترليني.

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني؟

العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي تحددها بنك إنجلترا. يعتمد بنك إنجلترا قراراته على تحقيق هدفه الرئيسي المتمثل في “استقرار الأسعار” – الحفاظ على معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. أداةه الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا بشكل مفرط، عادةً ما يقوم بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة لكبحه، مما يجعل الائتمان أكثر تكلفة للأفراد والشركات. هذا عادةً ما يفيد الجنيه الإسترليني، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين. على العكس من ذلك، عندما تنخفض معدلات التضخم بشكل مفرط، فقد يشير ذلك إلى تباطؤ في النمو الاقتصادي. في مثل هذه الحالات، قد تفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لجعل الائتمان أكثر بأساً، مما يشجع الشركات على الاقتراض والاستثمار في المشاريع التي تولد النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة الجنيه؟

تقدم إصدارات البيانات الاقتصادية رؤى حول صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن أن تؤثر مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، وأرقام التوظيف على اتجاه الجنيه الإسترليني. تدعم اقتصاد قوي بشكل عام الجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك إنجلترا على زيادة أسعار الفائدة، مما يقوي الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. على النقيض من ذلك، من المحتمل أن تتسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة في انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني.

كيف يؤثر ميزان التجارة على الجنيه؟

مؤشر اقتصادي آخر هام للجنيه الإسترليني هو ميزان التجارة. يقيس هذا المقياس الفرق بين إيرادات صادرات الدولة ونفقات الواردات على مدى فترة زمنية محددة. إذا كانت دولة تنتج صادرات ذات طلب عالٍ، فإن عملتها تستفيد من الطلب الإضافي الذي ينشأ عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. لذلك، فإن وجود ميزان تجارة إيجابي يميل إلى تقوية العملة، بينما يكون للميزان السلبي عادةً تأثير عكسي.