مكالمات أرباح أمريكا كار مارت للربع الأول من 2025: إدارة ضغوط التوريد أثناء ترقية التكنولوجيا

أظهر أحدث مؤتمر أرباح America's Car-Mart أن الشركة تتنقل في بيئة صعبة تتمثل في ارتفاع تكاليف المركبات وقيود رأس المال بينما تقوم في الوقت نفسه بتحديث بنيتها التحتية التكنولوجية. على الرغم من انخفاض بنسبة 5.7% في مبيعات الوحدات بالتجزئة، تمكنت الشركة من توسيع الهوامش الإجمالية وزيادة التحصيلات من خلال التحولات الاستراتيجية في استهداف العملاء وأنظمة الدفع.

وجدت أنه من الدال بشكل خاص أن تكاليف الشراء قفزت بمقدار $500 لكل وحدة خلال الربع - بالإضافة إلى زيادة قدرها $300 تم الإشارة إليها في الربع السابق - مرتبطة مباشرة بالرسوم الجمركية وضغوط أسعار الجملة. لقد أعاق هذا التضخم الكبير في التكاليف بوضوح قدرة الشركة على الحفاظ على أحجام المبيعات، خاصة بالنظر إلى شروط تسهيل الائتمان التقييدية الخاصة بهم.

ما لفت انتباهي أكثر هو مشكلة قيود رأس المال. إن تسهيلات الائتمان الدوارة الخاصة بهم تحدهم إلى معدل سحب يبلغ 30% فقط مع حد $30 مليون على تمويل المخزون. في سوق السيارات المستعملة المرتفعة الأسعار اليوم، فإن ذلك يقيد فعليًا إمكانيات نموهم، بغض النظر عن الطلب القوي من المستهلكين. أتساءل لماذا لم يؤمنوا شروط تمويل أفضل بالفعل، خاصةً مع تحسين تنفيذ التوريق لديهم.

إن تحولهم الاستراتيجي نحو العملاء ذوي الائتمان العالي يبدو ذكياً ولكنه يأتي على حساب الحجم. زادت الطلبات بنسبة 10% على أساس سنوي مع ارتفاع ملحوظ بلغ 26.5% في يوليو، ومع ذلك لم يتمكنوا من الاستفادة الكاملة من هذا الطلب بسبب قيود المخزون. إنهم مضطرون أساساً لاختيار أفضل الفرص المتاحة لديهم.

تبدو الاستثمارات التكنولوجية في منصات LOS V2 وPay Your Way واعدة، مع زيادة اعتماد المدفوعات الرقمية وتضاعف تسجيلات المدفوعات المتكررة تقريبًا. ومع ذلك، أدت هذه المبادرات إلى زيادة بنسبة 10.1% في نفقات SG&A، والتي تعهدت الإدارة بتقليلها جزئيًا في النصف الثاني من العام.

تظل أداء الائتمان مختلطًا. بينما تتحسن جودة المحفظة مع 72% تم إنشاؤها الآن بموجب معايير تحتية محسنة، إلا أن عمليات الشطب الصافية زادت قليلاً إلى 6.6% من 6.4% على أساس سنوي. الزيادة الطفيفة في المتأخرات لمدة 30 يومًا إلى 3.8% تستحق المراقبة، على الرغم من أن الإدارة نسبت بعض هذا إلى انتقال نظام الدفع.

بشكل عام، يبدو أن Car-Mart تتخذ الخطوات الاستراتيجية الصحيحة ولكنها لا تزال تعاني من عوامل خارجية وقيود مالية. حتى يتمكنوا من حل قيود هيكل رأس المال لديهم، من المحتمل أن يستمروا في التضحية بالحجم من أجل الجودة - ربما ليس أسوأ نهج في بيئة اقتصادية غير مؤكدة، ولكن بالتأكيد يحد من إمكانيات نموهم.