لماذا أنا متفائل بحذر بشأن سهم علي بابا

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

لقد كنت أتابع رحلة علي بابا المثيرة خلال السنوات الماضية بمزيج من القلق والاهتمام. من كونها المفضلة في مجال التكنولوجيا في الصين إلى هبوطها من المجد وسط عواصف تنظيمية، وتباطؤ النشاط الاستهلاكي، والمنافسة الشديدة من المنافسين، لقد اختبرت BABA حتى عزيمة أكثر المستثمرين صبراً.

ومع ذلك، فإن النتائج الأخيرة تجعلني أعيد النظر في موقفي. بينما لست مستعدًا للاستثمار بالكامل، هناك ثلاثة أسباب مقنعة تجعلني أتحمس بحذر لشركة علي بابا مرة أخرى.

أولاً، إن أعمالهم في السحاب والذكاء الاصطناعي تظهر أخيرًا وعودًا حقيقية. قفزت إيرادات السحاب بنسبة 26% على أساس سنوي إلى 4.7 مليار دولار في الربع الماضي، متجاوزة بشكل كبير نمو الشركة الكلي. والأكثر إثارة للإعجاب، أن إيرادات الذكاء الاصطناعي نمت بمعدلات ثلاثية الرقم لمدة ثمانية أرباع متتالية والآن تمثل أكثر من 20% من إيرادات السحاب. هذا ليس مجرد انتعاش مؤقت - بل هو تحول أساسي. تتطلب أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مزيدًا من قوة الحوسبة، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات لكل عميل مع هوامش أفضل وعلاقات أكثر ثباتًا.

ثانيًا، يثير اهتمامي خطوة علي بابا لتطوير رقائق الذكاء الاصطناعي داخليًا. إنهم يقومون باختبار شريحة الاستدلال الخاصة بهم - ليس لاستبدال رواد الصناعة في تدريب النماذج الكبيرة، ولكن لتقليل الاعتماد على التكنولوجيا الأجنبية وسط التوترات الجيوسياسية. هذه التحوط الاستراتيجي يحمي قدرتهم على نشر الذكاء الاصطناعي عبر نظامهم البيئي من السحابة إلى التجارة الإلكترونية. بينما لا يبيعون هذه الرقائق خارجيًا بعد، فإن هذه الإمكانية موجودة، مما قد يفتح مصدر دخل آخر.

ثالثًا، يبدو أن مشاعر السوق تتغير. بعد سنوات من السلبية، قام عدد من المحللين الرئيسيين بترقية توقعاتهم، مشيرين إلى نمو السحابة واعتماد الذكاء الاصطناعي باعتبارها المحفزات الرئيسية. مع نسبة السعر إلى المبيعات التي تبلغ 2.4 فقط ( مقارنةً بذروتها 15.5)، توفر الأسهم إمكانية كبيرة للارتفاع مع مخاطر محدودة للانخفاض.

لا تفهمني خطأ - لا تزال علي بابا تواجه تحديات خطيرة. المنافسة لا تزال شرسة، وآفاق الاقتصاد الصيني لا تزال غير مؤكدة، ويجب على الشركة أن تثبت أنها تستطيع إحياء أعمالها الأساسية في التجارة الإلكترونية بينما تقلل من الخسائر في مشاريع أخرى.

ولكن للمرة الأولى منذ سنوات، أرى أسبابًا حقيقية للتفاؤل الحذر. إذا نفذت علي بابا بشكل جيد في الأرباع القادمة، فقد تبدو قيمة اليوم كصفقة رخيصة عند النظر إليها في retrospect.

شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • تعليق
  • إعادة النشر
  • مشاركة
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات
  • Gate Fun الساخنعرض المزيد
  • القيمة السوقية:$928.9Kعدد الحائزين:7166
  • القيمة السوقية:$1.2Mعدد الحائزين:10577
  • القيمة السوقية:$844.3Kعدد الحائزين:130
  • القيمة السوقية:$72.1Kعدد الحائزين:379
  • القيمة السوقية:$109.6Kعدد الحائزين:2790
  • تثبيت