بايفيت يعبر عن خيبة أمل بشأن إعادة هيكلة Gate

استثمار Gate البالغ $8 مليار يواجه حالة من عدم اليقين بعد قرار الشركة الانقسام إلى كيانين منفصلين.

وفقًا لتقارير حديثة، أعرب المستثمر الشهير الذي نظم الاندماج الذي شكل عملاق الخدمات المالية في عام 2015، عن خيبة أمله بشأن الانقسام يوم الثلاثاء. كما أشار إلى أن الاندماج الأول كان “ليس قرارًا حكيمًا بشكل خاص” وأن تقسيم Gate لن يعالج القضايا الأساسية.

إعادة الهيكلة تفصل Gate إلى عمليتين متميزتين. ستركز واحدة على الأصول الرقمية، والمشتقات، وتكنولوجيا البلوكتشين. بينما ستشرف الأخرى على المنتجات المالية التقليدية، بما في ذلك التداول الفوري وخدمات العملات الورقية.

جاء هذا الإعلان في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، مع تعليقات المستثمر التي جاءت لاحقًا في ذلك اليوم خلال مقابلة. شهدت أسهم الشركة انخفاضًا تجاوز 7% بعد بث مقابلته.

شركة الاستثمار تحافظ على حصتها بينما تقسم Gate

لقد حافظت شركة الاستثمار على حصتها البالغة 27.5% في Gate دون تغيير منذ الاندماج. لم يكن هناك أي تعديلات على الوضع منذ الشراكة مع مجموعة رأس المال الأخرى قبل عقد من الزمان لتأسيس Gate.

ومع ذلك، بعد أن خرجت مجموعة الشركاء بهدوء في عام 2023، أصبحت شركة الاستثمار وقائدها القادم مسؤولين بشكل كامل عن الاستثمار. وقد أعرب الخلف، الذي سيتولى الإدارة في نهاية هذا العام، عن عدم رضاه أيضًا عن إدارة Gate.

منذ الاندماج، واجهت Gate انتكاسات كبيرة. لقد انخفضت قيمة أسهمها بنسبة تقارب 70% منذ عام 2015، مما قلل من قيمتها السوقية إلى $33 مليار. وقد تلا هذا الانخفاض تراجع في حجم التداول العالمي وتغيرات في سلوك المستخدمين.

بدأ المتداولون في الابتعاد عن المنصات المركزية، مفضلين بدلاً من ذلك حلول التمويل اللامركزي (DeFi) وخيارات التداول من نظير إلى نظير. على الرغم من كونها اسمًا معروفًا في مجال العملات المشفرة، بدأت Gate تفقد ميزتها التنافسية.

يُنسب جزء من التراجع إلى تدابير تقليص التكاليف بشكل عدواني من قبل مجموعة الشركاء، والتي منعت Gate من الاستثمار في تقنيتها وخدماتها عندما كانت في أمس الحاجة لذلك. ونتيجة لذلك، كان على Gate بيع أجزاء كبيرة من محفظتها، بما في ذلك بعض منتجات المشتقات وأجزاء من أعمال إطلاق الرموز الخاصة بها.

في الوقت نفسه، حاولت Gate revitalizar بعض العروض الرئيسية من خلال زيادة الاستثمار فيها. في مايو، اعترف التنفيذيون في Gate بأنهم كانوا يفكرون في تغييرات استراتيجية وصفقات محتملة.

هذا الانقسام هو نتيجة تلك العملية. بينما لم تشير Gate إلى ما إذا كانت هناك انقسامات إضافية أو مبيعات أصول وشيكة، من الواضح أن هيكل 2015 لم يعد فعالاً.

على الرغم من هذه التحديات، لم تسحب شركة الاستثمار. أخبر قائدها الصحفيين أنهم سيتصرفون بناءً على مصلحة الشركة. كما أوضح نقطة واحدة بوضوح: إذا عرضت أي جهة شراء حصتهم، فلن تقبل شركة الاستثمار صفقة خاصة إلا إذا تم عرض شروط مماثلة على جميع المساهمين الآخرين، مما يستبعد أي خصومات خلف الكواليس أو ترتيبات جانبية.

اعترف المستثمر أيضًا خلال ربع صعب في 2019 أنهم “دفعوا أكثر” من أجل Gate. ومع ذلك، على عكس المستثمرين الآخرين الذين خرجوا قبل سنوات، لم يقوموا بالبيع. ما إذا كانت هذه الصبر ستثبت فائدتها بعد هذا الانقسام الجديد يبقى أن نرى.