بيتكوين، إثيريوم، وXRP تتراجع: هل انتهى دورة الأربع سنوات؟

مجال العملات الرقمية تمر بعاصفة. بيتكوين ينخفض بأكثر من 9%، إثيريوم يخسر 6%، وXRP يتراجع 15% خلال أسبوع. خلف هذه الكارثة، هناك اعتقاد مستمر يقسم المستثمرين: هل ستحدد دورة البيتكوين الأسطورية التي تستمر أربع سنوات مصير السوق، أم أنها قطعة أثرية قديمة في عصر اعتماد المؤسسات؟

باختصار

• بيتكوين انخفضت بأكثر من 9% هذا الأسبوع، إثيريوم 6%، و XRP 15%.
• يتجه المتداولون للبيع بشكل كبير توقعًا لنهاية دورة البيتكوين التقليدية التي تستمر أربع سنوات.
• يعتقد المحللون أن اعتماد المؤسسات يمكن أن يكسر هذه الدورة التاريخية.
• انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى أدنى مستوى له في عام.

بيتكوين، إثيريوم و XRP تتراجع بشكل حاد

لا يزال المتداولون الأفراد عالقين في اعتقاد قديم. تاريخياً، يتبع البيتكوين نمطاً يمكن التنبؤ به: ارتفاع مذهل بعد حوالي عام من كل “تقسيم”، ثم انهيار حاد.

يتناسب ذروة السابقة البالغة 67,000 دولار التي تم الوصول إليها في نوفمبر 2021 تمامًا مع هذا السيناريو. بعد أربع سنوات، يراهن بعض المستثمرين على تكرار التاريخ.

“أعتقد أن جزءًا من البيع يعود إلى مجموعة من المشاركين في السوق عالقين في دورة الأربع سنوات”، يشرح ماثيو ناي، المحلل في ميساري.

التوقيت المقلق، جنبًا إلى جنب مع الشكوك المتعلقة بحرب التجارة بين الصين وأمريكا، يدفع هؤلاء المتداولين للبيع بشكل عدواني. يتحدث جوناثان مورغان من ستوك تويتس عن “بيع ميكانيكي”: المستثمرون الذين يشترون قبل النصف ويفككون استثماراتهم عندما تكون الأداء مخيبة للآمال.

يلاحظ جاسبر دي ماير من وينترميوت نفس الظاهرة.

لا يزال الكثير من المتداولين الأفراد يعتمدون على ذلك الدليل القديم: اشترِ قبل الانقسام، وبيع عندما لا يرتفع السعر.

تسارعت هذه الديناميكية يوم الجمعة الماضي عندما أدت تهديدات ترامب الجمركية إلى تسجيل مليارات الدولارات في عمليات التصفية اليومية.

تجاوزت التداعيات البيتكوين. انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 24، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2023. تعيد هذه الأجواء من الذعر إلى الأذهان التصحيحات الكبرى لعامي 2018 و2022.

سوق في تحول كامل يتحدى القواعد القديمة

ومع ذلك، تتزايد القناعة لدى المحللين: دورة الأربع سنوات تنتمي إلى الماضي. “هذه الاستراتيجية قديمة”، يستنتج دي ماير.

“التخفيض لم يعد يؤثر بعد الآن؛ مكافآت المعدنين صغيرة مقارنة بحجم التداول الكلي.” سوق العملات الرقمية في 2025 ليست مثل السنوات السابقة.

الوصول الضخم لوول ستريت يغير قواعد اللعبة. ETFs البيتكوين، التدفقات المؤسسية، والمشتقات الآن تطغى على تأثير المعدنين.

“نموذج الانقسام هو في الأساس صدى لسوق أصغر سناً”، يقول مورغان.

في الماضي، عندما كانت مكافآت المعدنين تحدد العرض، كان لذلك أهمية. الآن، تتجاوز صناديق المؤشرات المتداولة، والتدفقات المؤسسية، والمشتقات هذا التأثير.

تكتسب العملات البديلة أيضًا أهمية واستقلالية. إن التقارب المتزايد بين المالية التقليدية وعالم العملات الرقمية يعيد رسم قواعد اللعبة. لا يزال ماثيو ناي مقتنعًا بأن بيتكوين قد تستعيد قممها التاريخية قبل نهاية العام.

من المفارقات، أن بعض العلامات المشجعة تظهر. يستفيد المستثمرون الصغار من هذا التصحيح لتعزيز مراكزهم، متراكمين بيتكوين بسعر مخفض. على الرغم من الذعر الواسع النطاق، فإن هذه الديناميكية الشرائية تظهر بعض المرونة والثقة المستمرة في الإمكانيات طويلة الأجل للسوق. يمكن أن يُعد هذا التراكم الصامت الأرضية لانتعاش مستقبلي.

يمر سوق العملات الرقمية بمرحلة من الاضطراب حيث تتصادم رؤيتان: رؤية دورة غير قابلة للتغيير ورؤية نظام بيئي تحول بفعل التبني المؤسسي. بينما يغذي المؤمنون بالدورة التي تستمر أربع سنوات الضغط البيعي الحالي، تطورت أساسيات السوق بشكل عميق. قد تثبت هذه المرحلة من الخوف في النهاية أنها فرصة تراكم استراتيجية للمستثمرين الذين يبحثون خارج القواعد القديمة.