يواصل زوج اليورو/الدولار الارتفاع فوق 1.17 بينما يتحدث باول عن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

• يحقق زوج اليورو/الدولار تقدمًا بنحو 1% بعد أن أشار باول إلى مرونة سياسية واعترافه بالمخاطر الهابطه في سوق العمل الأمريكي.
• قام المتداولون بزيادة احتمالات انخفاض 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 90%، بزيادة كبيرة عن 72% يوم الخميس.
• يعتمد الناتج على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، ومؤشر أسعار المستهلك، والوظائف غير الزراعية قبل سبتمبر، مع مخاطر موجهة نحو ضغوط تضخمية.

يبدأ زوج اليورو/الدولار الأميركي في الارتفاع خلال جلسة أمريكا الشمالية بعد أن اعتمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، جيروم باول، نبرة ملائمة خلال خطابه في جاكسون هول، مما فتح الباب أمام استئناف دورة التخفيف. يتم تداول الزوج عند 1.1718، بزيادة قدرها 0.97%.

بدأت الجهات الفاعلة في السوق في توقع انخفاض في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بعد أن صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأن “استقرار معدل البطالة ومؤشرات أخرى في سوق العمل تسمح لنا بالتقدم بحذر عندما نفكر في تغييرات في سياستنا.”

وأضاف أنه يوجد “سيناريو أساسي معقول” حيث أن التعريفات الجمركية ستخلق زيادة “نقاطية” في التضخم. ومع ذلك، ظل حذرًا، مشددًا على أن مخاطر التضخم موجهة نحو الارتفاع ومخاطر التوظيف نحو الانخفاض.

استجابةً لملاحظات باول، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال اجتماع سبتمبر، حيث أظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 85% - مقابل 72% في اليوم السابق - لخفض قدره 25 نقطة أساس.

على الرغم من هذا التغيير المفاجئ، لا تزال نتيجة اجتماع سبتمبر غير مؤكدة. قبل قرار السياسة النقدية، من المتوقع صدور تقريرين عن التضخم - مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي لشهر يوليو ومؤشر أسعار المستهلك (IPC) لشهر أغسطس - بالإضافة إلى أرقام العمالة غير الزراعية لشهر أغسطس.

قد تمنع تقاريران تظهران تضخمًا مرتفعًا وبيانات قوية عن التوظيف الاحتياطي الفيدرالي من خفض معدلاته، مما يؤجل هذا القرار إلى الربع الأخير من عام 2025.

ملخص تحركات السوق: اليورو/الدولار الأمريكي يرتفع بينما أعضاء الاحتياطي الفيدرالي منقسمون حول السياسة النقدية

• لقد انخفض الدولار الأخضر بعد تعليقات باول. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، انخفض بأكثر من 1% إلى 97.55.
• أضاف رئيس الاحتياطي الفيدرالي، باول،: “قد تبرر التوقعات الأساسية وتطور توازن المخاطر تعديلاً في موقفنا السياسي.” وأضاف أن “استقرار معدل البطالة ومقاييس أخرى لسوق العمل يسمحان لنا بالتقدم بحذر.”
• بيث هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، ذكرت أنها سمعت أن باول منفتح الذهن بشأن الآفاق السياسية، وأكدت على موقفها في إعادة التضخم إلى الهدف. وأضافت أن الاحتياطي الفيدرالي يبعد عن المعدل المحايد بمسافة صغيرة وأن “الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون حذرًا بشأن أي قرار لتقليل المعدلات.”
• من المتوقع أن يستمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الارتفاع بسبب تباين السياسات النقدية للبنوك المركزية. من المتوقع أن تبقي البنك المركزي الأوروبي (BCE) على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الاجتماع القادم، بينما من المتوقع أن تستأنف الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من انخفاض الفرص، دورة التيسير.
• تجاهل اليورو رقماً من الناتج المحلي الإجمالي (PIB) أسوأ من المتوقع في ألمانيا، حيث انكمشت الاقتصاد بنسبة -0.3% على أساس ربع سنوي - التقديرات كانت -0.1% - في الربع الثاني من عام 2025. وعلى أساس سنوي، انخفض الاقتصاد من 0.4% إلى 0.2%.
• تواصلت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر. من جهة أخرى عبر المحيط الأطلسي، من المتوقع أن تبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة مع احتمالية 94%، واحتمالية منخفضة تبلغ 6% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.

الآفاق الفنية : EUR/USD يرتفع ويتجاوز 1.17، المشترون يستهدفون أعلى مستوى لهذا العام عند 1.1829

استأنفت الاتجاه الصاعد لزوج اليورو/الدولار الجمعة، وبعد الوصول إلى قمة جديدة عند 1.1742، زادت التوقعات للتقدم نحو مستوى 1.1800. الزخم صاعد كما يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI)، حيث يتجه المؤشر نحو الأعلى ويستعد لتجاوز قمةه الأخيرة.

المقاومة الأولى للزوج ستكون عند 1,1750، تليها العلامة 1,1800. إذا تم تجاوزها، ستكون المحطة التالية هي أعلى مستوى لهذا العام عند 1,1829. من ناحية أخرى، فإن الإغلاق اليومي دون 1,17 يفتح الباب لاختبار أعلى مستوى في 19 أغسطس عند 1,1692 و 1,1650.