فن "التبييت" لطرف العقد: هل هو تقنية إنقاذ الحياة أم فخ عميق؟



بالنسبة للاعبين في العقود، فإن "التبييت" هو عملية متقدمة يجب فهمها. يبدو أنها "طريقة للحفاظ على الحياة" في الأوقات الصعبة، ولكن إذا تم استخدامها بشكل غير صحيح، فإنها أيضًا طريق سريع نحو الهلاك.

1. ما هو التبييت؟
ببساطة، يعني تسوية المركز الحالي، وفي نفس الوقت فتح مركز جديد بشروط جديدة، لتحقيق استمرار الحيازة أو تعديل المخاطر. هذه ليست مجرد "وقف خسارة ثم فتح"، بل هي نوع من التحويل التكتيكي المخطط.

ثانياً، ثلاثة مشاهد تطبيق رئيسية

1. انتهاء العقد، التبييت
عندما تقترب العقود الفصلية/الشهرية التي تمتلكها من الاستحقاق، إذا كنت ترغب في الحفاظ على نفس الموقف، يجب عليك إجراء التبييت: قم بإغلاق العقد القديم الذي سيستحق قريبًا وفتح مركز بنفس الحجم في العقد الجديد البعيد.
ملاحظة: على الرغم من عدم وجود تاريخ انتهاء لعقود المشتقات الدائمة، إلا أنه يجب دفع تكاليف التمويل بشكل مستمر، مما يجعلها في الأساس نوعًا من "تكاليف التبييت الخفية".
2. قرب الانفجار، خفض الرافعة لإنقاذ الحياة
عندما تقترب المراكز من سعر التصفية القوي، يختار بعض المستثمرين "قطع الذراع من أجل البقاء": إغلاق جزء من المراكز لتحرير الهامش، ثم استخدام الهامش المتبقي لفتح مركز بنفس الاتجاه برافعة أقل. على الرغم من أن هذه الخطوة يمكن أن تؤجل التصفية، إلا أنه إذا لم يتغير الاتجاه، فإنها لا تعدو أن تكون تأجيلاً لسرعة الخسارة.
3. التحكيم عبر الفترات / الأسواق
يتقن المتداولون المحترفون تقنيات التحكيم من خلال البيع على المكشوف للعقود الفصلية المبالغ فيها والشراء للعقود الدائمة الم undervalued لحجز الأرباح. عندما يقترب الفارق من الانكماش أو عند انتهاء صلاحية العقود، يقومون بتنفيذ عمليات التبييت بدقة لتحصيل هذه الأرباح التي لا تحمل مخاطر (أو تحمل مخاطر منخفضة).

ثالثًا، المخاطر القاتلة وراء التبييت

1. معدل تكلفة التمويل يطعن من الخلف
خصوصاً في سوق العقود الآجلة، ستستمر معدلات التمويل المرتفعة في استنزاف رأس المال الخاص بك. قد يؤدي تبديل التبييت الذي يبدو سلساً إلى التبرع بكل أرباح الفروق السعرية التي جنيتها بصعوبة إلى الرسوم.
2. حركة السوق المتطرفة "الإبرة"
هناك فارق زمني لعمليات التمديد. إذا واجهت "دبوس" في السوق بين إغلاق المركز القديم وفتح مركز جديد ، فمن السهل جدا التسبب في تقسيم المراكز الجديدة والقديمة واحدة تلو الأخرى ، مما يؤدي إلى خسائر مزدوجة.
3. حرب الغاز وخسائر الانزلاق
عند التبييت لعقود معقدة مثل الخيارات على السلسلة، لا تحتاج فقط إلى المنافسة مع السوق، ولكن أيضًا إلى التنافس مع جميع مستخدمي الشبكة على مساحة الكتلة. قد تجعل تكاليف الغاز المرتفعة والانزلاق في الصفقة الذي لا مفر منه، تبييتًا تم حسابه بعناية غير مربح.

ملخص:
التبييت هو صندوق أدوات المستثمرين المحترفين، وليس طوق نجاة للمبتدئين. إنه يتطلب حسابات دقيقة، وحُكمًا هادئًا، وفهمًا عميقًا لقواعد السوق. قبل أن تفكر في استخدامه، تأكد من أن تسأل نفسك: هل أنت تنفذ خطة، أم أنك تهرب من الخسائر؟
ETH3.81%
BTC3.47%
شاهد النسخة الأصلية
post-image
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • تعليق
  • إعادة النشر
  • مشاركة
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات
  • Gate Fun الساخنعرض المزيد
  • القيمة السوقية:$1.3Mعدد الحائزين:4798
  • القيمة السوقية:$1.2Mعدد الحائزين:10572
  • القيمة السوقية:$604.3Kعدد الحائزين:123
  • القيمة السوقية:$129.1Kعدد الحائزين:180
  • القيمة السوقية:$85.8Kعدد الحائزين:2793
  • تثبيت