تتوقع وول ستريت ارتفع بنسبة 20% لمؤشر راسل 2000 في العام المقبل

وول ستريت تراهن الآن على أصغر الشركات الأمريكية. مؤشر راسل 2000، وهو مؤشر مليء بالشركات التي لا يعرفها الكثير من المستثمرين الأفراد، ارتفع بنحو 10% منذ نهاية يوليو، مما ضاعف أداء S&P 500.

لقد جذبت هذه الأداء الاستثنائي انتباه الاستراتيجيين الذين يتوقعون أن يستمر هذا الزخم حتى عام 2026. وفقًا للتوقعات المستندة إلى الأهداف السعرية، يتوقع المحللون أن يحقق مؤشر راسل 2000 مكاسب إضافية قدرها 20% في العام المقبل، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 11% فقط.

منذ عام 2020، كانت الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة تحت الأداء كل عام. حتى مع هذه الزيادة الأخيرة، لا يزال مؤشر راسل متخلفًا عن مؤشر S&P في عام 2025. ولكن هذه التوقعات مرتبطة بانخفاضات في معدلات الفائدة، والمفاجآت الإيجابية في الأرباح، والأمل في أن تظل الاقتصاد قويًا بما يكفي لمساعدة الشركات الصغيرة على اللحاق بالركب.

الرهانات على انخفاض أسعار الفائدة تدفع الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة

يؤكد مايكل كاسبر، الاستراتيجي في بلومبرغ إنتليجنس، أن الشركات الصغيرة “هي الأكثر حساسية للاقتصاد الأمريكي.” ويقدر أن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تحسن الهوامش وتغير المعادلة. “فجأة، بدأ التوافق يهتم بالشركات ذات رأس المال الصغير،” كما يقول.

ردت الأسواق بسرعة يوم الخميس الماضي بعد نشر أرقام عن التضخم والوظائف تتماشى مع التوقعات. مع ظهور علامات على تباطؤ سوق العمل، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض الأسعار الأسبوع المقبل ومن المحتمل أن يكون هناك خفض آخر قبل نهاية عام 2025.

قال مايكل ويلسون من مورغان ستانلي في مذكرة بحثية يوم الاثنين إن خفض أسعار الفائدة القادمة قد يطلق مرحلة جديدة من السوق الصاعدة ويدفع الأسهم ذات الرسملة الصغيرة إلى الارتفاع. لقد رفع توقعاته من نقص الوزن إلى محايد في بداية الشهر.

تقييمات جذابة تجذب المستثمرين المؤسساتيين

إميلي رولاند ومات ميسكين، الاستراتيجيان المشاركان في الاستثمار لدى مانوليف جون هانكوك، يسلطان الضوء على أنه على عكس الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، فإن الشركات الصغيرة والمتوسطة لا تتداول فوق متوسطاتها على مدى 20 عامًا. ويصفان هذا القطاع بأنه “مُقَوَّم بأقل من قيمته” ويشيران إلى أنه أحد القطاعات القليلة التي لا تزال تتداول بتخفيض.

منذ أن تسارع الارتفاع في أغسطس، تجاوز نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر راسل 2000 متوسطه التاريخي. لكن جيل كاري هول، الاستراتيجية في بنك أوف أمريكا، تؤكد أن هذا ليس إشارة إنذار.

“لم تعد الشركات ذات رأس المال الصغير رخيصة مقارنة بالتاريخ، لكنها تبقى القطاع الأقل تمددًا وتتداول دائمًا بخصم تاريخي كبير مقارنة بالشركات ذات رأس المال الكبير،” كتبت.

تشير البيانات حول خيارات أسواق Cboe العالمية أيضًا إلى تغيير في المشاعر. يقوم المستثمرون بزيادة المراكز الصعودية على مؤشر Russell 2000 مقارنة بمؤشر S&P 500. كما عادت التدفقات نحو صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم ذات رأس المال الصغير إلى الوضع الإيجابي.

ومع ذلك، تحذر لوري كالفاسينا من RBC كابيتال ماركتس من أن الارتفاع لا يزال بحاجة إلى علامات تظهر أن السياق الاقتصادي يخرج من خدره. منذ COVID، كانت هناك عدة ارتفاعات قصيرة، سرعان ما تم سحقها بواسطة تحركات أقوى في قطاع التكنولوجيا والشركات الكبرى.

على الرغم من كل شيء، ينصح محللو باركليز المستثمرين بالاستثمار في كل من التكنولوجيا والأسهم الصغيرة، خاصة تلك التي تظهر ديناميكية قوية في الأرباح. كتبوا يوم الأربعاء: “الأسهم الصغيرة تمثل تحديًا كبيرًا.”