أصدر مجلس الاستقرار المالي (FSB) مؤخرًا تقريرًا مهمًا يكشف التحديات الشديدة التي تواجه تنظيم العملات المشفرة على مستوى العالم. يشير التقرير إلى أنه بحلول أكتوبر 2025، لا تزال هناك اختلافات كبيرة في تنظيم العملات المشفرة بين 29 ولاية قضائية رئيسية حول العالم، كما أن力度 التنفيذ ليست موحدة بما فيه الكفاية.

أكد الأمين العام لهيئة الخدمات المالية الدولية، جون شيندلر، أن الخصائص العابرة للحدود للأصول الرقمية قد تشكل تهديدًا للاستقرار المالي العالمي في ظل غياب قواعد موحدة. تأتي هذه التحذيرات من التوسع السريع في سوق العملات المشفرة: حيث ارتفع حجم السوق إلى 4 تريليون دولار في غضون عام واحد، ونمت قيمة العملات المستقرة بنسبة 75% لتصل إلى 290 مليار دولار.

على الرغم من أن الولايات المتحدة قد اتخذت بعض التدابير التنظيمية من خلال قانون GENIUS، إلا أنه لا يزال هناك نقص في التشريعات الفعالة على مستوى العالم، وخاصة فيما يتعلق بتنظيم العملات المستقرة. إن هذه الفجوة التنظيمية توفر فرصة للبورصات الخارجية، مما يزيد من احتمال المخاطر النظامية.

لمواجهة هذا التحدي، قدمت FSB ثماني توصيات تهدف إلى تحسين التنسيق التنظيمي عبر الحدود وتوحيد القوانين. تستند هذه التوصيات إلى الإطار التنظيمي الذي تم تنفيذه في عام 2023، وتهدف إلى تحفيز الدول على تسريع اتخاذ الإجراءات لسد الفجوات التنظيمية. على الرغم من أن مستوى المخاطر الحالي منخفض نسبياً، إلا أن الروابط بين التشفير والنظام المالي التقليدي تزداد قرباً، مما يتطلب اتخاذ تدابير في الوقت المناسب.

إن إصدار هذا التقرير ينطلق من أحداث انهيار FTX وTerraUSD/Luna في عام 2022، بالإضافة إلى درس خسارة السوق مؤخرًا بقيمة 20 مليار دولار. تسلط هذه الأحداث الضوء على المعضلات التي تواجه الدول في التعامل مع المخاطر المالية الناتجة عن الأصول الرقمية، كما أنها تدق ناقوس الخطر لدول G20، مما يذكرهم بأنهم بحاجة إلى تسريع خطواتهم لمواجهة التحديات العالمية في تنظيم التشفير.