كيف تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي على تقلبات سوق العملات الرقمية؟
سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية تؤثر مباشرة على تقلبات سوق العملات الرقمية
تؤثر أدوات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، خاصة تغييرات أسعار الفائدة وسياسات التيسير أو التشديد الكمي، بشكل كبير على تقلبات سوق العملات الرقمية. فعندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، تزداد السيولة في النظام المالي، مما يعزز شهية المستثمرين للمخاطر. وغالبًا ما تتوجه هذه السيولة نحو العملات الرقمية، فتؤدي إلى تذبذب الأسعار وارتفاع التقلبات. على سبيل المثال، خلال جائحة 2020، تزامنت إجراءات خفض الفائدة والتيسير الكمي مع ارتفاع ملحوظ في سعر Bitcoin.
وعند تشديد السياسة النقدية من خلال رفع أسعار الفائدة أو تقليص الميزانية العمومية، تنخفض السيولة وتتراجع شهية المخاطر، مما يضغط على أسعار العملات الرقمية نحو الهبوط. يتضح هذا الارتباط من خلال البيانات التاريخية لتحركات سعر Bitcoin بالتزامن مع تغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي:
| إجراء الفيدرالي | تغير سعر Bitcoin |
|---|---|
| خفض سعر الفائدة | +15% (متوسط 30 يومًا بعد الإجراء) |
| رفع سعر الفائدة | -8% (متوسط 30 يومًا بعد الإجراء) |
مع ذلك، يجب التنويه إلى أن تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي على أسواق العملات الرقمية ليس دائمًا واضحًا، إذ تتداخل عوامل أخرى مثل التطورات التنظيمية، والتقدم التكنولوجي، ومزاج السوق في تحديد مدى التقلب. ومع ذلك، تظل سياسة الفيدرالي النقدية عنصرًا محوريًا ينبغي على المستثمرين في العملات الرقمية متابعته عند تقييم تحركات السوق المحتملة.
ارتباط بيانات التضخم بتقلبات أسعار العملات الرقمية
باتت العلاقة بين بيانات التضخم وتقلبات أسعار العملات الرقمية أكثر وضوحًا في السنوات الأخيرة. إذ تؤدي تعديلات البنوك المركزية للسياسات النقدية استجابةً للتضخم إلى تأثيرات ملحوظة على سوق العملات الرقمية. فعلى سبيل المثال، في مارس 2025، عندما أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أن معدل التضخم السنوي بلغ 2.8%، ارتفع سعر Bitcoin بنحو 2% ليصل إلى 82,000 دولار، نتيجة توقعات المستثمرين بخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
لتوضيح العلاقة بين التضخم وأسعار العملات الرقمية، إليك البيانات التالية:
| معدل التضخم | تغير سعر Bitcoin |
|---|---|
| 2.8% | +2% |
| أقل من المتوقع | احتمالية ارتفاع |
| أعلى من المتوقع | احتمالية هبوط |
تشير البيانات إلى أن معدلات التضخم الأقل من المتوقع غالبًا ما تدعم الأصول الحساسة للتضخم مثل العملات الرقمية. ويبرز هذا الاتجاه بشكل خاص في حالة Zora (ZORA)، حيث يُتوقع ارتفاع سعرها في عام 2025. ورغم عدم تحديد العلاقة الدقيقة بين تحركات سعر Zora وبيانات التضخم، إلا أن الاتجاهات الحالية تشير إلى إمكانية ارتفاع أسعار العملات الرقمية بشكل عام. وتبرز هذه العلاقة أهمية متابعة المؤشرات الاقتصادية الكلية لدى المستثمرين والمتداولين في العملات الرقمية لاتخاذ قرارات مستنيرة في سوق شديد التقلب.
تقلبات الأسواق المالية التقليدية تنعكس على أسعار العملات الرقمية
تتزايد وضوح العلاقة بين الأسواق المالية التقليدية والعملات الرقمية، مع وجود تأثيرات متبادلة ملحوظة منذ عام 2020 وحتى 2025. أظهرت الدراسات أن تقلبات الأسواق التقليدية غالبًا ما تؤدي إلى تغيرات في أسعار العملات الرقمية. فعلى سبيل المثال، أثناء الصدمات السوقية الكبرى، ازدادت ارتباطات الأسهم والسندات والسلع والعملات الرقمية. وأثبتت نماذج VAR وGARCH انتقالًا أكبر للتقلبات بين هذه الأصول. كما أظهرت العملات الرقمية روابط قوية مع الأسواق التقليدية، مع بعض الخصائص الفريدة؛ ففي أثناء جائحة كوفيد-19، أبدت العملات الرقمية مقاومة أكبر ولم تتأثر كثيرًا بتحركات العملات التقليدية. وهذا يشير إلى أن تأثيرات الانتقال موجودة لكنها تختلف حسب ظروف السوق. وتتميز العلاقة بين الأسواق التقليدية والعملات الرقمية بالتبادل، إذ تؤثر تقلبات العملات الرقمية أيضًا على الأدوات المالية التقليدية. ويؤكد هذا التفاعل المعقد ضرورة أن يأخذ المستثمرون وصناع السياسات كلا القطاعين في الحسبان عند تحليل ديناميكيات الأسواق ووضع الاستراتيجيات.